券商观点|大模型及其应用的海外跟踪:AI专题报告之九-从“上网”到“上算”,由“网络世界”至“虚拟现实”
4月10日,安信证券发布一篇传媒行业的研究报告,报告指出,AI专题报告之九-从“上网”到“上算”,由“网络世界”至“虚拟现实”。
报告具体内容如下:
一季度传媒板块的涨幅约40%,跑赢板块指数的个股有35只,其中200%以上涨幅的是昆仑万维(300418)、云从科技,涨幅在100%-200%之间的有汤姆猫(300459)、中文在线(300364)、神州泰岳(300002)、盛天网络(300494)。板块中涨幅表现最突出的6只个股,特征是推自己的模型或率先接入微软的GPT、接GPT后的业务逻辑比较顺畅。涨幅在50%-100%之间有21只,除了格林深瞳是跟AI标的外,其他都是应用类标的——游戏、营销、影视、虚拟人、出版语料库;涨幅在40%-50%之间有8只,这8只也是具体的应用方向。
一季度整体来看,传媒板块涨幅的排序,首先是推出模型、接入模型的逻辑,其次是应用项中市场熟悉度较高的游戏、影视,再次是外溢至出版等部位。考虑到4月份开始阿里等大模型的推出,选股思路可以参考上述分析。
除了排序之外还有一些特征:第一是有业绩的标的会更流畅,如昆仑万维、格林深瞳、恺英网络(002517)、三人行(605168);第二是有业绩且最先接入GPT,且业务逻辑顺畅的个股,将成为强势股,在大盘调整时凸显出一定的抗跌属性。
目前行情仍处于“交易AIGC”的主逻辑中,市场开始关注“海外应用落地”。海外应用可以分为通用大模型、垂类中小模型。我们同时梳理了游戏、营销、电商等细分方向上的应用落地情况。
投资建议:当下市场仍处于“交易AIGC”的主逻辑中,关注4、5月份国内各大模型、中小模型的落地情况;市场开始关注海外应用落地,与之“映射”的相关个股的关注度有望明显提升。具体到标的,推荐底仓票(长期看好)+弹性个股的组合。
关注标的:世纪华通(002602)、格灵深瞳、云从科技、云天励飞、国脉文化(600640)、昆仑万维、巨人网络(002558)、恺英网络、芒果超媒(300413)、华策影视(300133)、三七互娱(002555)、丝路视觉(300556)、利欧股份(002131)、浙文互联(600986)、捷成股份(300182)、完美世界(002624)、蓝色光标(300058)、值得买(300785);百度、商汤、快手、飞天云动、哔哩哔哩、泡泡玛特、心动公司;思美传媒(002712)、龙韵股份(603729)、天舟文化(300148)、惠程科技(002168)、唐德影视(300426)、光线传媒(300251)、慈文传媒(002343)、中国电影(600977)、华谊兄弟(300027)、金逸影视(002905)、横店影视(603103)、长江传媒(600757)、歌华有线(600037)、新华网(603888)、出版传媒、粤传媒(002181)、城市传媒(600229)、读者传媒(603999)。
风险提示:技术进展不及预期、行业竞争恶化、算力成本剧增。
声明:本文引用第三方机构发布报告信息源,并不保证数据的实时性、准确性和完整性,数据仅供参考,据此交易,风险自担。
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