金银蓄势待涨迎接主升浪！凡是移动互联网时代“掉队”的标的，都有“翻盘”机会

2023-03-21 08:45:13 来源：和讯网

　　国泰君安(601211)证券指出，1季度，“降息预期修正，带动黄金、白银均调整，后者幅度更大”的判断得到验证，但从调整节奏及幅度来看，市场走势可能快于我们先前预判，因此我们认为美债实际利率、美元指数见顶在即，金银蓄势待涨。其他维持原先判断，2季度、3季度，贵金属价格迎来主升浪；4季度：金银走势尚不明晰，且待观察。

　　开源证券认为，央国企提估值的逻辑有三：一是基于“一带一路”提估值策略；二是企业纳入永续增长率（g），基于 DCF 模型以提振估值；三是提高分红率，以提振估值。

　　配置建议：（一）成长风格具备基本面支撑，且受益于流动性与风险偏好弹性或将是市场主线，包括：（1）硬科技：机械自动化、电力设备（储能、光伏）和新能源汽车（电池、整车）、半导体、通信设备、军工；（2）软科技：计算机（信创）、传媒（游戏）、互联网3.0（数字经济）。（二）券商布局正当时：“赔率”受益于流动性扩张周期，“胜率”静待基本面“反转”。（三）关注央国企提估值逻辑，包括：一带一路、纳入永续增长及提高分红等重要投资方向。

　　中原证券（601375）指出，3月以来券商指数跟随各权益类指数延续调整且幅度有所扩大，截至目前板块平均P/B再度回落至1.2X倍，整体回调幅度尚处于良性的范围之内。中短周期内，预计券商指数仍将跟随权重类指数震荡整固以待新上涨周期的开启，板块内有望延续一定程度及范围的结构性行情，关注龙头券商以及低估值中小及弹性券商的波段投资机会。

　　安信证券指出，纵向选股逻辑上，不同阶段的投资侧重点不同，2023年的投资逻辑，一是关注AIGC在国内的复现/移动互联网格局动荡，二是苹果MR的推出并起量，相关硬件产业链受益公司。横向选股逻辑上，我们认为凡是移动互联网时代“掉队”的标的，有“翻盘”机会；凡是移动互联网未解决的部分，有增量空间；线下向线上、品牌向内容的“翻盘”机会。

　　安信证券进一步指出，关注以下各细分领域的标的。技术及相关：1）复现：百度集团、商汤；2）算力：浪潮信息（000977）、中科曙光（603019）、宝信软件（600845）、润泽科技（300442）、紫光股份（000938）、海光信息；3）算法：拓尔思（300229）、科大讯飞（002230）、汉王科技（002362）、三六零（601360）；4）数据：海天瑞声、星环科技、慧辰股份、东方国信（300166）；5）技术部署：格灵深瞳、云从科技、云天励飞（新股，将询价）；场景与应用：金山办公、宇信科技（300674）、万兴科技（300624）；国脉文化（600640）、昆仑万维（300418）、巨人网络（002558）、恺英网络（002517）、三七互娱（002555）、丝路视觉（300556）、快手、哔哩哔哩、泡泡玛特；产业链受益：1）电子相关标的：和林微纳，胜宏科技（300476），通富微电（002156）；2）通信相关标的：中兴通迅、锐捷网络（301165）、紫光股份、中际旭创（300308）、天孚通信（300394）、新易盛（300502）；3）变现：三人行（605168）、浙文互联（600986）、利欧股份（002131）。