持续加配!险企青睐这类资产
险企入股银行再添一例!日前,太平寿险耗资逾30亿元牵头竞得浙商银行(601916)6.33%股份。
记者注意到,一直以来,高股息、高分红的银行股都是险资投资组合中的压舱石之一。除直接入股外,近年来,险资更多是以保险产品资金在二级市场买入银行股。
业内人士认为,今年经济或将延续温和复苏态势,在实施新金融工具会计准则的背景下,高股息权益资产有望进一步受到险资青睐。
太平人寿牵头竞得浙商银行6.33%股份
5月14日晚,浙商银行公告称,旅行者汽车集团持有的13.47亿股浙商银行股份(占总股本的6.33%)由太平人寿牵头竞得,成交价30.06亿元。若本次拍卖股份最终过户完成,旅行者汽车集团将不再持有浙商银行股份。
对此,浙商银行董事会办公室相关负责人表示,太平人寿作为著名险资和中央金融企业,此次牵头投资30余亿元入股浙商银行,对改善公司治理和后续资本补充起到了积极作用。太平人寿则对记者表示:“纯属商业投资行为,以上市公司公告披露内容为准。”
记者注意到,太平人寿还是沪农商行(601825)股东。截至一季度末,太平人寿是沪农商行第八大股东,持股比例4.3%。
不光是一级市场直接入股,太平人寿此前还在二级市场举牌银行股。2022年末,该公司便通过二级市场增持并举牌工商银行(601398)H股。太平人寿2022年年度信息披露报告显示,截至2022年末,太平人寿核心偿付能力充足率为97%,综合偿付能力充足率为194%。
今年谁在买银行股?
相比一级市场直接买入持股,近年来,险资更多是以保险产品资金在二级市场买入银行股。分析人士称,银行股的股息率高而估值低,投资银行股能够带来稳定的分红收益,并且能从稳定的业绩增长中获得相对稳定的回报。
今年以来,A股银行股股价有所上涨。截至5月15日收盘,银行指数今年累计涨幅为5.98%。
具体到个股上,今年以来,中信银行(601998)、中国银行(601988)、重庆银行(601963)、长沙银行(601577)、交通银行(601328)、农业银行(601288)等累计涨幅超20%。
广发证券倪军团队指出,本轮银行股行情受资产价值重估推动,“历史经验告诉我们,如果大部分资产都处在收益率下行的过程中,回报率下行相对较慢、有比较优势的资产,规模大概率出现大幅增长。经济复苏、基本面向好会带动股价上涨,但本轮行情更重要的是资金推动的价值重估。”
国盛证券分析师马婷婷分析称,“中特估”银行股股价持续上涨,预计主要是险资、北向资金推动。“截至一季度末,低估值国有银行如中信银行、交通银行、中国银行等股价表现较好,而从资金的动向来看,3大类机构持仓占其流通股的比例并没有太大变化。结构来看,公募基金持仓比例小幅下降、北向资金则小幅提升;结合国有大行具有低估值、高分红的属性,或符合部分险资的投资思路,但险资的持仓我们只能从前10大流通股东中统计,不够全面。”
“保险新业务大幅增长,存量到期也有再配置压力,与保险投资相关的资产(比如债权、高股息资产)涨幅较大。银行的股息率目前在5.5%-6.0%水平,高股息权益资产受到险资青睐。”倪军团队进一步表示。
重点加配高股息股票
从今年1月1日起,上市保险公司实施新金融工具准则和新保险合同准则两个新准则。
业内人士认为,在新金融工具会计准则下,险资将更加倾向高股息资产,以减少利润波动,稳定当期损益。中大型保险机构股票投资料将更加倾向于对市场趋势和窗口的把握,进行定向调仓,而一些股息率、分红情况较好标的,其持有周期更长。
今年以来,多家险企透露,在权益投资标的上,会重点加配高股息股票。
如中国人寿(601628)管理层表示,今年将通过加配高股息股票提升整体收益,降低波动性,增加安全垫。新华保险(601336)方面也表示,将重点考虑投资高股息的权益类资产,更加积极主动去进行配置。太保资产总经理余荣权称,权益投资方面,今年重点是考虑波动性和长期收益性的平衡。其中一个方向是增配高股息、业绩稳定的行业龙头,通过长期持有获得较高的股息收益和稳定的业绩增长带来的回报。
倪军团队认为,高股息策略的前提是经济下行有底,预计今年经济或将延续温和复苏态势。保险今年的增量资金规模较大,高股息资产有望被不断买入。
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