3月豆粕基差继续走弱
【导语】 3月以来豆粕基差持续回落,市场供需两端均对现货价格形成压力,并带动基差下行。尽管3-4月部分工厂仍有停机计划,但需求端表现持续低于市场预期,叠加偏高的大豆采购量,预计3月下旬供应预期仍旧以宽松为主,豆粕现货价格或继续偏弱运行。
期货跌幅有限,现货主导基差走弱
豆粕基差指的是豆粕的全国日均价格与大商所主力合约的价差,可以一定程度上反映现货市场供需关系变化。据统计,1月1日至3月13日,豆粕现货价格从4736元/吨跌至4167元/吨,累计跌幅12%;基差价格从793元/吨跌至358元/吨,跌幅54.85%;豆粕期货M05从3943元/吨下跌至3809元/吨,跌幅3.40%。因此,基差下跌的主要根源来自现货市场,期货的表现相比现货明显偏强。
现货价格受市场供需影响主导,期货价格除了反映市场供需外,还受到国际大豆期货的影响传导,因为中国豆粕主要以进口大豆压榨生产,国际大豆期货价格作为豆粕期货的成本端进行价格传导。一季度以来,豆粕现货需求表现低于预期,导致价格持续下行;由于阿根廷大豆减产预期不断增强,国际大豆价格跌幅有限,从而使得国内期货价格获得一定支撑。
豆粕成交量低于预期 大豆压榨量同比增加
豆粕工厂的成交量可以一定程度上反映豆粕中下游市场的需求情况。统计数据显示,过去一个月(2.13-3.13),豆粕成交量为123万吨,日均成交量只有6万吨,而去年同期日均成交量为11.8万吨。成交量减少反映出市场采购需求不佳,是导致豆粕现货以及基差价格下行的主要原因。
从供应端看,1-2月份大豆压榨量为1263.44万吨,较去年同期增加6.92%,使得豆粕的供应端延续宽松状态,叠加需求端表现不佳,豆粕市场整体表现为供强需弱,现货价格延续下行态势。
后期大豆到港量增加 豆粕价格偏弱运行
据统计,上周中国成交约20船大豆。目前3月、4月的大豆采购量分别为9700万吨、8800万吨,1-2月海关统计共进口大豆1617.3万吨,整体来看大豆到港量仍旧宽松,而在需求端没有表现的情况下,预计3月下旬豆粕现货价格仍旧偏弱运行为主。
0人
- 每日推荐
- 股票频道
- 要闻频道
- 港股频道
- 空客又签中国超级大单:160架飞机
- 特斯拉将在上海建造新的超级工厂,专门生产该公司的储能产品Megapack
- 净利翻番!千亿锂电巨头业绩火了
- 融资总规模超182.80亿元,王慧文AI创业公司启动第二轮融资;红杉、中金布局生命科学
- 紧扣业绩主线!六大机构建议这样布局
- 央行:今年推进数字人民币研发试点
- 险资今年密集调研超2500次,看了700只股!哪些最受关注
- 下周A股解禁市值665亿元!这家车企大股东浮盈逾60亿元(附名单)
- 同花顺iFind金融数据终端 免费试用7天
- 创新药价值回归的逻辑:救命稻草不止一根,新药审评审批再提速