光刻胶市场增速高。

　　恒大系第二家上市公司迎来复牌。8月3日，恒大物业重启交易，开盘大跌超四成。截至上午收盘，该股跌46.52%，市值蒸发超100亿港元。

　　根据恒大物业发布的调查报告，2020年12月28日至2021年8月2日期间，恒大物业的6家附属公司通过8家银行，为第三方融资提供存款质押，相关资金通过多种渠道划转至恒大集团。此后，该质押担保期限届满，因触发质押权实现条件，相关银行划转了约合人民币134亿元存单存款。

　　近日光刻机概念有所异动。资料显示，光刻机是一个泛概念，包括三种不同类型：为前道光刻机、后道光刻机、面板光刻机。前道光刻机就是我们最常说的光刻机，主要用于晶圆制造，可分为DUV、EUV两大类，目前由荷兰阿斯麦(ASML)占绝对垄断地位，日本的尼康、佳能也有很强的实力。

　　后道光刻机用于芯片制造后的封装，实现高性能的先进封装，技术难度相对较小。面板光刻机用于生产屏幕面板，最先进工艺只能达到55-32nm，属于低端光刻机，但因为屏幕面板相对结构简单，集成度要求不高，对于光刻机分辨率的要求也不高。

　　光大证券认为，上海微电子是我国光刻机进展最快的厂商，但是在技术层面，上海微电子的IC前道光刻机与国际先进水平差距仍较大。ASML的EUV 3400B制程节点可达到5nm。这也使得在IC前道光刻机市场，国产化率较低，国内的IC前道光刻机市场主要被ASML、尼康和佳能瓜分。该机构建议关注福晶科技（002222）、福光股份、腾景科技、茂莱光学、炬光科技、苏大维格（300331）、富创精密、奥普光电（002338）、赛微电子（300456）等。

　　A股光刻机概念梳理

　　A股市场上光刻机（光刻胶）概念有50多只，总市值超过5000亿元。其中，市值较大的个股有雅克科技（002409）、张江高科（600895）、大族激光（002008）等，均超过200亿元。市值较小的个股有扬帆新材（300637）、怡达股份（300721）、同益股份（300538），市值不足30亿元。

　　从概念来看，和上海微电子关系较为密切的是张江高科，公司旗下全资子公司张江浩成此次向微装公司投资人民币2.23亿元；投资完成后，张江浩成将持有微装公司10.779%的股权。

　　其他个股所涉及的概念主要是光刻胶题材。其中，雅克科技购买了LG化学下属的彩色光刻胶事业部的部分经营性资产，标的资产主要包括与彩色光刻胶业务相关的部分生产机器设备、存货、知识产权类无形资产、经营性应收账款等。

　　南大光电（300346）此前在互动平台表示，公司自主研发的ArF光刻胶产品成功通过客户的使用认证，成为通过产品验证的第一只国产ArF光刻胶。近日拿到首个订单，拟进行小批量生产，目前尚未签署大批量订单。

　　稀缺高成长股揭秘

　　IC前道光刻机市场被ASML等厂商瓜分，光刻胶市场也同样被美、日厂商垄断。根据Research And Markets数据，2021年日本合成橡胶（JSR）、东京应化（TOK）、杜邦、信越化学、住友化学等五大厂商垄断近85%市场份额，且日本厂商占比超过70%。

　　华创证券表示，随着大硅片趋势以及制程结构升级，高端光刻胶的需求将会进一步提升，带动单位面积晶圆消耗的光刻胶价值量上升。随着晶圆产能结构向中国内地转移，预计未来中国内地半导体光刻胶市场将保持高于全球的增速（2022年国内光刻胶市场预计39.3亿元，同比增长35%，同期全球光刻胶增速12.32%）。

　　A股市场上的高成长光刻胶概念股并不多。数据显示，3家以上机构评级且机构一致预测今年、明年及2025年净利增速均超25%的个股，只有14股。其中普利特（002324）未来三年机构一致预测净利增速均超40%，芯源微、格林达（603931）、芯碁微装等净利增速均超30%。

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