遇到问询环节就撤单，接连在冲刺科创板、创业板上遇挫，佛朗斯两次铩羽而归。

　　这一次，作为国内叉车租赁龙头的佛朗斯，掉转方向，将目光投向了港股市场。

　　5月25日晚，港交所网站披露，佛朗斯已递交主板上市申请，保荐人为海通国际。

　　成立至今，佛朗斯已先后完成多轮融资，身后站着钟鼎资本、达晨财智、中科招商、百年人寿、广发乾和等一众机构。在2021年11月完成IPO前最后一轮融资时，佛朗斯的估值为31.3亿元人民币（如无标明，单位下同）。

　　国内叉车租赁龙头

　　根据灼识咨询的资料，按2022年收入计，佛朗斯是中国最大的场内物流设备全生命周期解决方案提供商。佛朗斯以场内物流设备订用服务为核心，旨在为企业提供场内物流设备使用和管理一站式解决方案，包括设备订用、维护维修、处置等环节。

　　佛朗斯表示，场内物流设备使用和管理具有购置成本高、维护成本高、专业性强，及管理难度大等自生挑战。因此，在传统行业模式下，企业在其不同发展阶段，或者因各类仓储空间和货物特性，而产生的个性化需求难以得到有效服务。

　　为妥善解决这些未能获得服务或者未能获得充分服务的需求，佛朗斯的场内物流设备全生命周期解决方案，为不同客户提供专业化、定制化的服务。

　　佛朗斯引用灼识咨询的调研数据称，与传统的场内物流设备采购模式相比，场内物流设备全生命周期解决方案可帮助企业在整个设备生命周期降低成本约20%。

　　佛朗斯在申请材料中展示了相关产业链的主要参与方及行业生态

　　截至2022年12月31日，佛朗斯管理由39145台场内物流设备组成的车队，大部分为叉车。因此，公司在国内叉车租赁领域占据着头部位置。

　　根据申请材料，佛朗斯已投入资源用于开发及利用先进物联网和数字技术，以应对场内物流设备全生命周期解决方案的持续演变。公司能够实现全面实时的设备状态监控、透明弹性的供应链和库存管理以及灵活迅捷的人员和设备调度。

　　截至2022年末，佛朗斯在全国87个城市设有161家线下服务网点，管理约4万台场内物流设备，服务8000多家企业客户。2020年至2022年，公司的场内物流设备的利用率分别为78.9%、78.5%及73.1%。

　　亟需上市“补血”

　　过去五年，中国场内物流设备全生命周期解决方案市场经历了快速扩张，整体市场规模从2018年的69亿元增至2022年的114亿元，复合年增长率达13.6%。

　　佛朗斯的营收也在上述五年期间跨过了十亿元关口。2020年至2022年，佛朗斯的营业收入分别为9.8亿元、11.72亿元以及11.94亿元，归母净利润分别为5421万元、5517.8万元以及3540.1万元。

　　灼识咨询认为，与美国等市场相比，中国的场内物流设备全生命周期解决方案渗透率仍然处于较低水平。随着物流业、制造业等行业进一步发展产生的场内物流设备需求，叠加企业对运营效率及整体成本效益的重视程度不断提高，中国场内物流设备全生命周期解决方案市场规模将持续扩大，预计2022年至2027年的复合年增长率达24.6%。

　　为了加快“跑马圈地”，佛朗斯近年来持续进行了大量资本支出投资，包括物业、厂房、设备及使用权资产（如场内物流设备）等。2020年至2022年，公司的流动负债净额分别约为3亿元、1.49亿元及2.67亿元，流动比率均小于1。

　　尽管佛朗斯在申报材料中表示，公司拥有充足的营运资金以应付未来12个月的需求，但从佛朗斯近年来频频冲刺资本市场的动作来看，公司对于上市“补血”的需求仍是较为迫切。

　　两次闯关A股折戟

　　据悉，2011年11月至2022年11月期间，佛朗斯通过认购新增注册资本、股东转让等方式，进行了多轮融资，公司估值也在持续提升。

　　同时，佛朗斯曾于2019年、2020年分别提交过科创板、创业板上市申请。

　　其中，在递交科创板上市申请时，佛朗斯准备募集资金约6.6亿元。不过，在经历了两轮问询后，佛朗斯于2019年11月主动撤回了申请。当时监管部门提出的问题，主要集中在佛朗斯的科创属性、研发水平、公司定位以及核心技术所处行业水平等方面。

　　此后，佛朗斯于2020年7月递交创业板上市申请。随后，公司撤回前次科创板申请的原因、主营业务及核心技术的内容与前次申报稿的具体差异等方面问题均受到监管关注。

　　彼时，佛朗斯表示，结合公司主营业务科创属性不突出、报告期内规模体量偏小以及公司更加符合创业板定位的特征，公司调整战略规划撤回了前次IPO申请。

　　从佛朗斯对深交所问询的回复来看，公司认为自身业务模式、核心技术等更加符合创业板定位。不过，经过了三轮问询之后，佛朗斯又一次选择了主动撤单。

　　对于此次申请赴港上市，佛朗斯在港股申请材料中表示，由于总体市场情绪及公司整体战略发展的变动，叠加公司注意到多家类似公司在港交所成功上市，为同类市场参与者打开了通往国际资本市场的大门，公司决定寻求在港交所上市。

　　此次闯关港股IPO，佛朗斯拟将募集资金用于提升服务能力、提高客户覆盖及拓展场内物流设备品类，扩大及升级公司供应链基础设施，实施与公司区域布局、行业重心、业务重点相匹配的战略并购等。

　　接连在冲刺A股上遇挫后，佛朗斯冲刺港股IPO的前景又将如何呢？

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