昨天，A股三大指数集体收涨，截至收盘，沪指涨0.15%，深成指涨0.76%，北证50跌0.8%，创业板指涨0.68%。沪深两市全天成交额9423亿元，北向资金净卖出2.31亿元。两市超2600股上涨。板块题材上存储芯片、算力租赁、液冷服务器等板块涨幅居前，中药、油气股等收跌。

　　今日券商晨会上，财信证券对后续走势进行了推演，东吴证券和中信建投（601066）分别看好存储行业和信贷需求改善。

　　财信证券：展望6月份 如无刺激政策出台 预计国内高频经济数据将继续承压 并制约A股走势

　　4月份以来，国内高频经济数据边际转弱是近期A股走势承压的核心原因。展望6月份，如无刺激政策出台，预计国内高频经济数据将继续承压，并制约A股走势。7月底政治局会议或是政策的重要观察窗口。我们认为6月份市场将维持震荡偏弱走势，指数层面机会可能不大，但当前A股市场整体估值并不贵。新能源、医药、消费板块已经跌出较大安全边际，市场仍存在结构性投资机会，第三季度建议关注以下板块：

　　(1)中特估板块。关注具备低估值、高分红、高股息、业绩经营稳定的银行、保险、地产、建筑板块的优质国企和央企公司；

　　(2)低估值的成长板块。估值大幅回落、基本面暂处低谷、未来将受益海外流动性缓和的生物医药、新能源板块；

　　(3)贵金属板块。后续10年期美债实际收益率大概率下行，黄金、白银价格或将继续走高，可关注贵金属板块个股；

　　(4)业绩驱动的消费板块。2023年疫情对国内经济冲击将弱化，关注低估值有业绩驱动的必选消费板块，例如白酒、生猪养殖板块。

　　东吴证券：存储行业拐点渐显 产业国产化势在必行

　　通过对产业链主要玩家减产动作、库存及价格逐渐见底等观测，我们认为当前存储行业已进入筑底阶段，具有估值底部复苏预期，并且在美光审查落地、长存NAND产品小幅提价等催化下，我们在当前时点看好存储产业尤其是国产化进程加速，在景气度反转前提下，格局未来有望呈现国产化加速的局面。基于产业配套及国产化替代等逻辑，我们认为存储产业投资重点看三条主线：

　　1)建议关注国内存储芯片材料设备、设计、晶圆及代工厂、模组、封测等产业链相关厂商：配套长江存储、长鑫存储、三星、海力士等大厂的材料供应商：雅克科技（002409）、彤程新材（603650）、晶瑞电材（300655）等；半导体设备供应商：北方华创（002371）、拓荆科技、长川科技（300604）、盛美上海等；封测厂商：深科技（000021）、通富微电（002156）等。

　　2)利基存储及配套芯片IC设计厂商：兆易创新（603986）、东芯股份、澜起科技、聚辰股份、德明利（001309）、北京君正（300223）、芯天下等。

　　3)国产化产业链：材料及设备(南大光电（300346）等)、模组厂商(佰维存储、江波龙（301308）、朗科科技（300042）等)；晶圆代工厂(华虹宏力、中芯国际等)；封测(新益昌、华天科技（002185）、长电科技（600584）等)；分销厂商(香农芯创（300475）、雅创电子（301099）、中电港（001287）等)。

　　中信建投：零售信贷回暖，经济复苏将持续助力信贷供求关系改善

　　五月零售信贷复苏较好，企业贷款结构持续改善，在二季度经济温和复苏背景下，社融情况符合预期。当前压制银行估值的主要矛盾在于经济预期，随着后续拉动内需、提振经济措施持续落地，下半年经济复苏趋势有望加快，信贷需求将保持进一步修复趋势，助力信贷供求关系改善，稳定贷款定价。在更加明确的宏观经济大方向下，市场对银行的关注点将重回基本面主逻辑。

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