国泰君安：平台经济基调明确港股科技板块全面复苏

2023-07-14 16:07:02 来源：智通财经

　　国泰君安发布研究报告称，“绿灯”投资案例落地监管基调明确，平台企业在支持科技创新、传统产业转型等价值获肯定，投资案例陆续推出有望推动平台企业在引领发展、创造就业和国际竞争中进一步发挥作用。此外，科技企业23Q1经营业绩好于预期，经营全面复苏推动港股科技板块向上，建议关注腾讯控股(00700)、阿里巴巴-SW(09988)、美团-W(03690)、快手-W(01024)、哔哩哔哩-SW(09626)、百度集团-SW(09888)，受益标的网易-S(09999)。

　　事件：7月12日，国家发展改革委公布平台企业发展情况，并梳理了一批典型投资案例;同日，国务院总理李强主持召开平台企业座谈会，美团、阿里云、抖音、拼多多、京东等企业负责人参会。

　　国泰君安主要观点如下：

　　“绿灯”投资案例公布，支持科技创新与产业转型获肯定。根据国家发改委，23Q1平台企业在芯片、自动驾驶、新能源、农业等领域投资占比提升显著。在技术创新上，平台企业加大技术创新投入力度，腾讯、美团分别投资燧原科技、荣芯半导体，为自主可控、无人机及自动配送等提供底层支撑;传统产业转型上，平台企业通过汇聚产业链上下游企业协同创新，实现数字经济与实体经济融合，促进传统产业高端化智能化发展，阿里巴巴投资汇通达网络推动了农产品出村进城，美团自主投资研发无人配送车助力疫情期间物资配送;在国际竞争上，平台企业通过加强技术创新应用，在增强自身竞争力的同时提升国际影响力，美团投资支持未来机器人加强自动叉车机器人等产品研发，腾讯投资云迹科技构建具有国家竞争力的服务机器人产品。

　　本次投资案例公布为此前中央政治局会议提出“对平台经济实施常态化监管，集中推出一批“绿灯”投资案例”的正式落地，平台企业在支持科技创新、传统产业转型等价值获肯定，投资案例陆续推出有望推动平台企业在引领发展、创造就业和国际竞争中进一步发挥作用。

　　促进平台经济健康发展，监管基调明确港股科技全面复苏。国务院总理李强指出，平台经济为扩大需求、创新发展、就业创业、公共服务等方面做出了贡献，平台经济大有可为，持续推动创新突破与赋能实体经济，在引领发展、创造就业、国际竞争中大显身手。同时，总理李强强调建立健全与平台企业的常态化沟通交流机制，完善相关政策和措施，推动平台经济规范健康持续发展。

　　国泰君安认为，平台经济监管基调明确，科技企业通过技术创新赋能实体经济健康发展，而科技企业23Q1经营业绩好于预期已证复苏思路，坚定投入人工智能、自动驾驶、芯片等领域引领创新，叠加估值仍处于历史中枢之下，经营全面复苏有望驱动板块估值向上修复。

　　风险提示：平台经济监管再趋严;投资案例落地未及预期;企业复苏进度未及预期。

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