7月15日是A股上半年业绩预告的收官日，截止7月14日A股共249家上市公司披露2023年半年度业绩预告。其中84家预增，11家略增，1家续盈，40家扭亏，合计报喜公司数量达136家，占比54.62%。随着越来越多上市公司披露2023年中报业绩预告，业绩再成市场主线之一。

　　有分析人士指出，就已披露业绩预告的公司来看大多数上半年均交出正增长的成绩单，整体表现较好。但在存量资金博弈背后市场仍显示出明显的结构性行情。建议投资者结合2022年、2023年一季度业绩从持续成长角度选择配置，具体行业可逢低关注医药、通信设备、食品饮料等。

　　通信设备：继续聚焦算力主线

　　通信领域价值重估、景气分化、产业延伸的主线趋势逐渐明确。从后市来看，继续聚焦算力主线，兼顾中报景气方向是通信板块主要方向。中银证券（601696）分析师庄宇指出，2023年科技强国、自主可控和经济复苏、周期反转是贯穿科技行业的两大主线，通信行业因行业周期和行业属性，将会迎来更多超预期机遇。同时从2023年业绩增速高、确定性强、景气度持续高企的板块中选择具备估值性价比的标的进行配置。

　　在通信行业中，光通信、数据中心等细分领域被行业人士普遍看好。

　　从光通信领域来看，西南证券分析师叶泽佑指出，AIGC带来的超大算力需求拉动通信基础设施建设及扩容，光模块作为数据传输的基础部件，在本次AI建设周期中举足轻重。中国光模块企业占据全球60%以上的市场份额，进入市场较早，先发优势显著，拿下北美订单具有高确定性，同时业绩能见度高、落地性强。从下游需求来看，2023年为起步年份，2024年随着大模型厂商加速AI建设，加单意愿强烈、节奏频繁，预计800G需求将迎来爆发式增长。个股方面，国盛证券分析师宋嘉吉建议投资者关注中际旭创（300308）、新易盛（300502）、天孚通信（300394）、太辰光（300570）、腾景科技、德科立、联特科技（301205）、华工科技（000988）、源杰科技、剑桥科技（603083）、铭普光磁（002902）等。

　　AI模型及相关应用带动算力增长，数据中心作为底层硬件核心环节，承担算力部署、运维的关键作用，将明显受益。民生证券分析师马天诣建议投资者关注第三方头部IDC运营厂商奥飞数据（300738）、数据港（603881）、光环新网（300383）、润泽科技（300442）；同时我们认为随着未来高密度数据中心兴起，叠加ESG要求，IDC储能温控环境有望核心受益，建议关注科华数据（002335）、申菱环境（301018）、英维克（002837）、依米康（300249）等。

　　太辰光（300570）

　　腾景科技(688195)

　　科华数据

　　上海瀚讯（300762）

　　医药：政策底基本出现

　　随着《谈判药品续约规则》等政策的落地，医药行业政策底基本出现。国信证券分析师张佳博指出，疫情对行业的影响在今年二季度以后也逐步出清，预计2023年第二季度医院诊疗量已经恢复至2019年同期水平甚至实现双位数增长，由此带动院内诊断及治疗需求相关的处方药、耗材、诊断试剂、医疗服务实现快速反弹式增长。医药行业部分细分子行业正式进入基本面的右侧，在中报业绩密集披露期，建议关注创新药、医疗器械及部分超跌医疗服务公司的投资机会。同时，在医药部分细分行业估值不断收敛的情况下，建议投资者仓位向成长资产集中。

　　对于行业分析师普遍关注的创新药领域，张佳博表示，短期而言集采对存量仿制药业务的影响逐步消退，药品领域相关价格规则更加合理和可预期。此外今年也是不少重磅产品国内商业化放量，以及验证出海潜力的关键时间点，建议持续关注临床进度、数据读出、上市申请等事件，以及潜在的对外授权合作事项。中长期而言，持续看好国产创新药投资机会，行业遇冷后头部企业的差异化创新能力和对全球规则的适应能力快速提升，部分企业的产品已经具备国际竞争力。建议关注恒瑞医药（600276）、康方生物、荣昌生物、康诺亚、百济神州等公司。

　　近年来，中国医疗器械产业快速发展，近5年年均复合增长率为10.54%，已成为全球医疗器械第二大市场。国金证券分析师袁维指出，未来医保局关于基本医疗保险医用耗材支付管理工作的要求落地后，预计全国各省医用耗材医保支付的规则程序、支付范围、报销方式和报销比例都将进一步统一，并且有望为后续带量采购常态化实施与DRG/DIP政策的大规模落地打下基础。创新研发能力强、成本控制精细、多产品梯队布局的企业有望获得更大优势。建议重点关注南微医学、心脉医疗、微电生理、乐普医疗（300003）、惠泰医疗等。

　　恒瑞医药

　　荣昌生物(688331)

　　南微医学(688029)

　　心脉医疗(688016)

　　食品饮料：消费市场逐步改善

　　随着消费逐步复苏，食品饮料强大的韧性将得以体现。国元证券分析师邓晖指出，2022年、2023年一季度食品饮料行业收入增速为7.5%、10.7%，业绩增速为12.3%、18.2%。虽然行业面临压力，但消费同样正在逐步改善。目前行业估值在30倍左右，处于过去3年、10年的5%、28%分位水平，这个水平结合行业的成长韧性属于不合理低价，正是行业左侧配置窗口。

　　在食品饮料行业中，近期啤酒板块被业内普遍看好。今年上半年啤酒龙头公司销量完成及结构表现良好，中高档产品增速明显高于整体，表明啤酒结构升级进展仍在顺利进行。华安证券（600909）分析师刘略天指出，高温天气将对啤酒销量形成强支撑，对冲去年三季度销量高基数压力，前期啤酒销量悲观预期有望得到修正。继续看好高端化继续行进的啤酒行业，龙头公司上半年销量与结构表现均优，为全年业绩目标的实现奠定坚实的基础，推荐青岛啤酒、华润啤酒。

　　而作为食品饮料板块关注度最高的白酒行业，华福证券分析师刘畅表示，当前白酒板块估值安全垫和性价比较高，具备相对明显的关注价值。从白酒周期来看，行业已经面临过多次调整期，调整期内企业表现分化，调整期后行业发展更为良性是历史规律。随着政策面释放引导经济回升的信号，消费复苏驱动板块下半年向好、情绪筑底回升可期。重点关注五粮液（000858）、泸州老窖（000568）、顺鑫农业（000860）。

　　细分领域中，休闲食品是超预期的细分赛道。申港证券分析师汪冰洁指出，休闲食品新品和渠道双驱动下高景气延续，预告公司业绩超预期。休闲零食仍处于新品拓展+渠道升级的双轮驱动红利期，各家公司新品创造需求，零食连锁高速拓店带动销售上量，618销售显示各品牌对下沉市场跑马圈地和销量的追求较强，行业处于快速扩容阶段。建议关注休闲食品企业盐津铺子（002847）、甘源食品（002991）、劲仔食品（003000）等。

　　青岛啤酒(600600)

　　五粮液

　　泸州老窖

　　盐津铺子

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