光伏赛道又现大手笔投资，这一次主角是回A不到40天的阿特斯。

　　7月16日，全球老牌光伏组件巨头阿特斯公告披露，拟在呼和浩特投资建设光伏新能源全产业链项目。该项目从上游工业硅、多晶硅环节一直延伸至下游光伏组件，其中甚至包括拉晶环节中核心辅材坩埚，仅项目一期投资额便高达180亿元。

　　上下游全产业链投资

　　公告显示，阿特斯16日与呼和浩特市人民政府、呼和浩特经济技术开发区管理委员会签订《光伏新能源全产业链项目投资合作协议书》，就公司在呼和浩特市投资建设光伏新能源全产业链项目达成合作意向。

　　记者发现，阿特斯此次投资项目特别之处在于，其涵盖了光伏产业链几乎所有主要环节。从上游工业硅、多晶硅、拉晶核心辅材坩埚、硅片、电池片到下游光伏组件。

　　根据投资协议总体规划：该项目分为三期，其中项目一期为年产30GW单晶拉棒项目、80GW坩埚项目、10GW单晶切片项目、10GW太阳能电池项目、5GW光伏组件项目、5GW相关配套产品项目。

　　据悉，二期为年产25GW单晶拉棒项目、5GW单晶切片项目、5GW太阳能电池片项目、5GW光伏组件项目、5GW相关配套产品项目；三期则为年产25GW单晶拉棒项目、5GW单晶切片项目、5GW太阳能电池片项目、12万吨工业硅项目、10万吨多晶硅项目。

　　其中，仅仅是一期项目总投资便达到180亿元，固定资产投资约130亿元。而对于二期项目和三期项目，该公司将结合一期项目实施情况和光伏市场需求情况另行协商。

　　据悉，一期单晶拉棒项目2023年7月开工建设，计划2024年3月达产；一期其他项目2023年9月开工建设，计划2024年9月达产。阿特斯方面称，一期项目预计2024年开始投产，不会对公司今年营业收入产生影响。

　　距离回A不足40天

　　值得一提的是，作为老牌光伏组件巨头，阿特斯早在2006年便登陆纳斯达克。不过，近年来，此前在境外上市的光伏厂商开启“回A潮”，晶澳科技（002459）、天合光能等先后完成私有化退市，登陆国内资本市场。晶科能源也在2020年5月分拆旗下主营光伏电站与EPC业务的晶科科技（601778）至上交所主板上市。

　　相较之下，阿特斯此次回A历程可谓“漫长”。据科创板官网披露，阿特斯上市申请于2021年6月获得受理，2021年12月过会，2022年1月企业提交注册。而直到今年6月9日，阿特斯才实现科创板登陆。

　　阿特斯在科创板首次募集资金总额达到69.07亿元，用于年产10GW拉棒项目、阜宁10GW硅片项目、年产4GW高效太阳能光伏电池项目、年产10GW高效光伏电池组件项目嘉兴阿特斯光伏技术有限公司研究院以及补充流动资金。

　　根据PVInfolink的统计，阿特斯自2018年以来，组件出货量就一直维持在全球第五，位居隆基绿能（601012）、晶科能源、天合光能、晶澳科技身后。截至2022年底，阿特斯硅棒/硅锭、硅片、电池片和组件产能分别为20.4GW、20GW、19.8GW、32.2GW。从目前来看，光伏组件出货量TOP5厂商已经齐聚A股。

　　从时间上看，阿特斯此次大手笔光伏产业“一条龙”投资，距离A股上市还不到40天。阿特斯方面也表示，该项目符合公司未来产能规划战略需要，可以进一步提高在单晶拉棒、坩埚等上游产品生产领域的竞争地位，并完善产业链上下游的整体布局。

　　中原证券（601375）一份研报预计，到2023年底阿特斯长晶、硅片、电池片和组件产能将分别达到20.4GW、35GW、50GW和50GW。

　　组件厂商业绩爆发

　　从业绩上看，阿特斯是这一轮光伏上游材料价格滑坡的明显受益者，从今年一季度末来看，其组件营收占到整体营收的86%以上。

　　国金证券一份研报表示，随着硅料价格触底，对应组件价格底部也逐渐清晰，对价格快速波动较敏感的国内集中式电站需求有望开始释放，并驱动组件端库存消化和排产提升，同时海外观望中的需求也将加速转化为落地订单。

　　从业绩上看，阿特斯去年开始爆发，当年实现营收475.36亿元，同比增长69.71%；净利润21.57亿元，同比增幅达到6065.37%。今年一季度，该公司业绩继续高歌猛进，实现营收118.31亿元，同比增长53.43%；净利润9.18亿元，同比增长1181.61%。

　　而根据该公司预计，其上半年实现营收为241.56亿元至303.20亿元，同比增长22%至53%。而归母净利润则为16.88亿元至20.74亿元，同比增长270%至355%。

　　不仅仅是阿特斯，其他组件公司近期也纷纷亮出理想的成绩单。其中另一家光伏组件巨头晶科能源预计上半年净利润为36.6亿元-40.6亿元，同比增长304.38%-348.58%。

　　业内普遍认为，光伏产业链价格已回归至合理区间内，预期国内对光伏系统价格敏感的地面电站将迎来装机的较好时期。光伏产品价格企稳以及需求放量有望驱动光伏组件一体化厂商开工率上行。

　　东吴证券研报认为，2023年硅料产能释放推动组件价格下行，存量地面电站项目需求爆发，预计全球装机需求达370GW，同比增长超50%；其中，国内预计全年新增装机160GW-170GW，同比增长超80%。

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