乾坤投资：形势趋于明朗 龙虎榜的这个变化要引起重视

　　大盘分析：哪有什么绝对底部，这种时候说什么最低点的都是盲猜，因为中线级别的力度一定是偏弱的。但这不妨碍我个人认为经历昨日大跌之后，短期这里会形成一个小型的震荡区间，是个可以试错可以参与的阶段。

　　资金流向：两市成交额7110亿，昨天就说了今天的缩量基本会成定局，今天放量大涨和放量大跌都几无可能，下周很可能还会继续缩量，跌破7000亿的话不必意外。资金风格方面，结合这个量能结合当前盘面来看，一是这里可能会是短期的底部会有所企稳，二是当前不适合参与大票。三是即便是题材热点方面也是不适宜参与后排，宁可错过不宜做错。

　　热点还是比较散乱的，先说AI好了，上游的CPO昨天扛不住，基金砸盘跑路之后已经宣告继续下降通道，今天的跌幅收窄也仅此而已。信息存储这块今天倒是超预期反弹，作为近期的两个小主线，完全甩开了汽车重新证明自己，汽车板块这种持续撤退幅度也是不堪大用只能是继续摇头，就像机器人板块何至于此大势已去。AI下游又是剧烈分化，传媒里的几个前排譬如南方传媒（601900）(非荐股)譬如幸福蓝海（300528）(非荐股)这就是霸王硬上弓，但整体的强度依然有限，而游戏软件继续不怎么样。而商业零售消费板块呢，我昨天说了先别想太多，作为当前的过渡板块没问题的，这种过渡板块往往会在弱势阶段呈现出很强的持续爆发力，但注意还是要尽量参与前排少数几个。至于医药，祝大家周末愉快吧。

　　行情发生了较大的变化，主要有这几点跟你们聊一聊：(1)这段时间整个行情是很孱弱的，各种电风扇接大跌，但经历了昨天的暴击之后，短期个人倾向于至少是企稳震荡，意思就是可以试错的阶段，可以参与。(2)风格与主线早就发生了很大的变化，尤其昨天的暴击更是确认了机构放弃了AI这条线，这两天的零售消费的持续更是确认了这一点，今天连医药都动了，资金的迁徙还在继续，意思就是接下来如果AI还有反弹，只能是局部高度也有限，大部分的票还是要谨慎为主。(3)今天发现没有，具备持续性的零售消费也不是都强的，尤其今天之前涨幅较高的哪怕是昨日龙头譬如赛维时代（301381）(非荐股)也是回落很多，说明当前阶段任何板块要注意涨幅要注意高度，因为当前整个市场承接很弱导致大众不敢追高。(4)不敢追高那做低位补涨就有戏了？道理也是一样啊，场内没钱谁来给你补炒作只限于前排几个，依然很可能竹篮打水一场空浪费时间。(5)所以我个人建议两个方向：要么就做当前非热门板块的轮动或者至少暂时还没那么热譬如今天的地产(非荐股)，要么是做明牌强势板块的前排博弈。(6)不知道有多少人是看龙虎榜的，陆陆续续有大资金回归干活了，学先进。

　　广东万隆：震荡弱势 情绪博弈

　　市场情绪还是比较差。一是成交量还是比较弱，二是个股涨跌比方面下跌的占比多，二是活跃资金主要是些游资根据阶段高标股做低位首板的行为特征较明显。从资金主体方面来看，汇率波动剧烈的情况下沪深股通流入缺乏持续性，国内机构则在半年报业绩窗口期前后开始对上半年有波段获利的筹码进行减仓，而绝对收益类资金参与的几个主流题材也出现不同程度降温技术调整。

　　虽然近期高层出台了相关支持民营经济发展的政策，但从最近盘面表现方面来看，资金则更多是在商业连锁消费、地产建筑园林这些方向试探。而盘面的整体弱势，间接反应出当前场内资金整体是失望情绪比较严重的。因此，在资金缺乏，特别是信心缺乏的市场环境下，我们认为是否有实际性的政策出台，决定了行情能否扭转弱势的关键。

　　整体上来看，我们的观点认为，基于目前大盘指数处于过去几年中长线资金建仓的位置(大规模基金发行、A股纳入MSCI)，以及汇率已经阶段企稳，预计指数没有大级别的杀跌风险。但核心主流核心题材没有出现或者说实际性的政策没有兑现之前，预计行情还将会维持低位弱势震荡，只有短期博弈机会为主。

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