机构论市：拐点来了持股待涨

2023-07-25 17:05:15 来源：同花顺金融研究中心

　　广州万隆：拐点来了持股待涨

　　一、市场观点可能存在偏差

　　大盘指数强势反弹，量能及资金配合明显。政策底已经明确，资金只要持续回流确认，波段反弹的概率延续性就越大。策略上，建议持股观望。

　　二、市场情绪监测

　　好股道决策快线情绪指数目前读数值为74，处于警戒区。结合情绪指数已经从07月20日低位回升，并且近期股指以区间震荡为主的这种情况分析，这意味着目前市场情绪已经进入兴奋状态。从反身性的角度来看，当市场情绪开始兴奋的时候，也就是市场风险随着股指上涨而逐步开始积聚的时候。情绪指数处于警戒区时，投资者需要注意股指阶段性回调压力加大的情况。

　　三、偏差分析

　　拐点来了！24日晚政治局会议释放重大稳经济政策，今天地产、汽车批量个股涨停，沪深股通全天合计净流入将近190亿元，历史数据比较角度来看，这已经是比较少见的单个交易日大级别净流入。而在强势资金介入、强势板块的配合下，大盘指数出现近期以来比较少见的量能回升确认。而技术心理分析的角度来看，只要量能可以保持当前的积极状态，那么接力反弹的概率将会明显增大。

　　行情的启动级别是否大，取决于启动的时候有没有权重大蓝筹参与，有没有中线核心主体资金参与。从今天地产金融汽车的上涨来看，当前是比较符合比较大级别反弹的拐点确认信号的。而对于行情具体涨幅级别，我们认为取决于机构的仓位是否高，以及被套牢投资者解套的时间窗口决定，从这个角度来看，我们认为这一轮的轮动级别应该是在20%以内。这是当前需要强调的。

　　整体上来看，我们的观点认为，大级别政策拐点推动下投资者信心可能已经改善了，失望观望情绪的资金回流，将能为市场带来波段反弹机会的概率在增加。重点关注政策受益相关的地产金融、汽车消费方向，中期继续关注半导体先进封测、数字AI，而补涨行情则关注低位权重方面的航空军工等方向。

　　开源证券：券商板块估值和机构配置仍位于历史底部

　　开源证券研报指出，券商板块估值和机构配置仍位于历史底部，尚未反映全年景气度改善，边际上看，利率持续下行利好券商固收自营，对于“含基量”高的券商降费靴子基本落地，关注底部机会。看好景气度占优的中小券商和金融信息服务类标的弹性较强，受益标的：东方证券、兴业证券、财通证券（601108）、中信证券和华泰证券。

　　三季度看好养猪左侧优选成长

　　国信证券：三季度看好养猪左侧优选成长

　　国信证券研报预计三季度母猪去化会加速，这也是其看好下半年生猪板块投资的核心原因。从2023年二季报的业绩预告表现来看，行业维持季节性深度亏损，资产负债表继续恶化，现金继续损耗；考虑到三季度猪价大概率仍维持亏损状态，生猪养殖距离反转更进一步。标的推荐上，目前仍属于周期左侧，推荐关注出栏增速快、成本改善明显的高质量成长标的，一方面从边际定价的角度，高质量成长标的边际向好趋势会更为明显，另外从估值的角度看，对于明年出栏弹性高的标的，其估值性价比也会在下半年行业做估值切换时得到更明显的体现。

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